第 1 章：价格为什么移动

市场价格是买方和卖方最后达成一致的点。它看起来精确，但不是永久真理。它是人与机器之间的实时协商，各方拥有不同信息、不同时间范围和不同行动理由。

当想买某个资产的买方多于愿意出售的卖方时，价格往往上涨。当卖方比买方更积极时，价格往往下跌。这听起来简单，但真实市场持续变化：一些买方是长期持有者，一些是短线交易者，还有一些是几秒内反应的自动系统。

市场不只给正在发生的事情定价。它也给参与者预期接下来发生的事情定价。上市传闻、法律更新、安全问题、ETF 标题或社交媒体浪潮都能快速改变预期。同一条新闻也会因市场情绪不同而产生不同效果。弱市场中的好消息可能影响有限。狂热市场中的小新闻可能让币价剧烈移动。

流动性是当前价格附近可用买卖的数量。在深市场中，中等订单可能几乎不动价格。在薄市场中，同样订单可能强烈推高或压低价格。这就是小币能快速上涨，也能快速崩跌的原因。

成交量显示发生了多少交易。带有强成交量的价格移动通常意味着更多参与者参与。弱成交量的移动可能很快消退，因为只有小群体推动它。成交量不保证方向，但有助于区分安静移动和真实关注。

市场充满恐惧、贪婪、急躁和后悔。人们买入，因为不想错过。人们卖出，因为恐慌。算法可能通过触发 stop loss 或 momentum 订单来放大这些反应。市场是金融数学加人类行为。

在对价格移动作出反应前，问四个问题：价格是否伴随成交量移动，流动性是否足够深，新闻是否改变预期，这个移动是否在多个交易所可见？这些问题不能预测未来，但能减少猜测。