Глава 1: Почему цены движутся
Цена - это переговоры, а не факт
Рыночная цена - последняя точка, где покупатель и продавец согласились. Она выглядит точной, но не является постоянной истиной. Это живые переговоры между людьми и машинами с разной информацией, разными горизонтами и разными причинами действовать.
Предложение и спрос - основа
Когда покупателей больше, чем продавцов, готовых продавать, цена обычно растет. Когда продавцы становятся агрессивнее покупателей, цена обычно падает. Это звучит просто, но реальный рынок постоянно меняется: одни покупатели держат актив долго, другие торгуют краткосрочно, третьи являются автоматическими системами, реагирующими за секунды.
Новости меняют ожидания
Рынки оценивают не только то, что происходит сейчас. Они оценивают то, что участники ожидают дальше. Слух о листинге, юридическая новость, инцидент безопасности, заголовок про ETF или волна в соцсетях могут быстро изменить ожидания. Один и тот же факт может иметь разный эффект в зависимости от настроения рынка.
Ликвидность решает силу движения
Ликвидность - это объем доступных покупок и продаж рядом с текущей ценой. На глубоком рынке средний ордер почти не двигает цену. На тонком рынке такой же ордер может сильно толкнуть цену вверх или вниз. Поэтому маленькие монеты могут быстро расти и так же быстро падать.
Объем подтверждает интерес
Объем показывает, сколько торговли произошло. Движение цены с сильным объемом обычно означает, что участвовало больше игроков. Движение со слабым объемом может быстро исчезнуть, потому что его толкала небольшая группа. Объем не гарантирует направление, но помогает отличить тихое движение от настоящего внимания.
Эмоция - часть двигателя
Рынки полны страха, жадности, нетерпения и сожаления. Люди покупают, потому что не хотят упустить шанс. Они продают, потому что паникуют. Алгоритмы могут усиливать эти реакции стоп-лоссами или momentum-ордерами. Рынок - это финансовая математика плюс человеческое поведение.
Полезная привычка
Перед реакцией на движение цены задай четыре вопроса: было ли движение с объемом, достаточно ли глубока ликвидность, изменили ли новости ожидания и видно ли движение больше чем на одной бирже? Эти вопросы не предсказывают будущее, но уменьшают угадывание.