Kapitel 3: Börsen und Orderbücher
Eine Börse ist Marktinfrastruktur
Eine Börse ist ein Ort, an dem Käufer und Verkäufer über Regeln, Konten und Matching-Systeme zusammentreffen. In Krypto kann das eine zentrale Plattform mit Nutzerkonten sein oder ein dezentrales Protokoll, das mit Wallets und Smart Contracts verbunden ist.
Das Orderbuch zeigt Absicht
Auf vielen zentralen Börsen listet das Orderbuch aktuelle Kauf- und Verkaufsorders. Bids zeigen, wo Menschen kaufen wollen. Asks zeigen, wo Menschen verkaufen wollen. Der Bereich dazwischen ist dort, wo der nächste Trade stattfinden kann.
Market Orders nehmen, was verfügbar ist
Eine Market Order will sofortige Ausführung. Sie verbraucht verfügbare Orders aus dem Buch oder Liquidität aus einem Pool. Das ist schnell, aber nicht immer günstig. Wenn die Tiefe dünn ist, kann die Order durch schlechtere Preise laufen.
Limit Orders warten auf einen Preis
Eine Limit Order sagt: nur zu diesem Preis oder besser kaufen oder verkaufen. Sie gibt Kontrolle über den Preis, garantiert aber keine Ausführung. Limit Orders helfen, die sichtbare Struktur eines Orderbuchs aufzubauen.
Verschiedene Börsen können verschiedene Preise zeigen
Krypto wird auf vielen Handelsplätzen gehandelt. Binance, Bybit, Kraken, Uniswap und andere Märkte können leicht unterschiedliche Preise zeigen, weil Nutzer, Liquidität und Timing verschieden sind. Arbitrage-Trader versuchen, diese Lücken zu verkleinern, aber Gebühren, Transferzeit und Ausführungsrisiko machen perfekte Angleichung schwierig.
Gebühren zählen, bevor Gewinn entsteht
Jeder Handelsplatz hat Gebühren. Manche haben zusätzlich Auszahlungs-, Gas- oder Spread-Kosten. Ein Trade, der vor Gebühren profitabel aussieht, kann nach Kosten negativ sein. Bei kleinen Bewegungen können Gebühren das ganze Ergebnis entscheiden.
Die nützliche Gewohnheit
Vergleiche Börsen nicht nur über den Schlagzeilenpreis. Vergleiche Spread, Volumen, Gebührenniveau, verfügbares Guthaben, Auszahlungsregeln und ob du beide Seiten tatsächlich schnell genug ausführen kannst.