Розділ 2: Ліквідність і спреди
Ліквідність означає торговельну глибину
Ліквідність це здатність купити або продати без надто сильного руху ринку. Ліквідний ринок має багато ордерів близько до поточної ціни. Тонкий ринок має менше ордерів, тому навіть помірна купівля або продаж може створити великий стрибок.
Спред це видимий розрив
Спред це відстань між найкращою ціною, за якою хтось готовий купити, і найкращою ціною, за якою хтось готовий продати. Вузький спред зазвичай кращий для трейдерів, бо менше цінності втрачається при вході або виході. Широкий спред означає, що ринок менш ефективний або менш активний.
Slippage виникає під час виконання
Slippage це різниця між ціною, яку ти очікуєш, і ціною, яку реально отримуєш. Він виникає тому, що твій ордер споживає доступну ліквідність. На малих пулах або тихих парах slippage може бути більшим за саму комісію.
Пули поводяться інакше, ніж книги ордерів
На децентралізованих біржах багато угод відбувається проти пулів ліквідності. Ціна змінюється відповідно до балансу пулу. Пул може показувати ціну, але фінальне виконання залежить від того, яку частину пулу використовує твоя угода. Саме тому малий тестовий обмін може виглядати нормально, а більший обмін стає дорогим.
Ліквідність може зникнути
Ринкова глибина не гарантована. Постачальники ліквідності можуть забрати кошти, маркетмейкери книги ордерів можуть прибрати котирування, а паніка може розширити спреди. На швидких ринках число на екрані може застаріти за секунди.
Чому це важливо для малих токенів
Малі токени часто живуть або помирають через ліквідність. Увага може прийти раніше, ніж глибока ліквідність. Це створює можливість, але також високий ризик: ціна може сильно рухатися, бо не вистачає глибини для поглинання ордерів.
Корисна звичка
Дивись на ціну, спред, обсяг і розмір пулу разом. Одна зелена свічка не достатня. Торговельному ринку потрібна достатня ліквідність, щоб увійти й вийти без надто великої втрати цінності на спреді та slippage.