Poglavlje 3: Burze i knjige naloga

Burza je tržišna infrastruktura

Burza je mjesto gdje se kupci i prodavatelji susreću kroz pravila, račune i sustave za uparivanje. U kriptu to može biti centralizirana platforma s korisničkim računima ili decentralizirani protokol povezan s novčanicima i smart contractima.

Knjiga naloga pokazuje namjeru

Na mnogim centraliziranim burzama knjiga naloga prikazuje trenutačne kupovne i prodajne naloge. Bidovi pokazuju gdje ljudi žele kupiti. Askovi pokazuju gdje žele prodati. Sredina između njih mjesto je gdje se može dogoditi sljedeći trade.

Market nalozi uzimaju što je dostupno

Market nalog želi izvršenje odmah. On troši dostupne naloge iz knjige ili likvidnost iz poola. Brz je, ali nije uvijek jeftin. Ako je dubina tanka, nalog može proći kroz lošije cijene.

Limit nalozi čekaju cijenu

Limit nalog kaže: kupi ili prodaj samo po ovoj cijeni ili bolje. Daje kontrolu nad cijenom, ali ne jamči izvršenje. Limit nalozi pomažu graditi vidljivu strukturu knjige naloga.

Različite burze mogu pokazivati različite cijene

Kripto se trguje na mnogim mjestima. Binance, Bybit, Kraken, Uniswap i druga tržišta mogu pokazivati malo različite cijene jer se razlikuju korisnici, likvidnost i tajming. Arbitrage traderi pokušavaju smanjiti te razlike, ali naknade, vrijeme prijenosa i rizik izvršenja otežavaju savršeno poravnanje.

Naknade su važne prije nego profit postoji

Svako mjesto trgovanja ima naknade. Neka imaju i troškove povlačenja, gas troškove ili spread troškove. Trade koji izgleda profitabilno prije naknada može biti negativan nakon troškova. Kod malih pomaka naknade mogu odlučiti cijeli rezultat.

Korisna navika

Kad uspoređuješ burze, ne uspoređuj samo glavnu cijenu. Usporedi spread, volumen, razinu naknada, dostupno stanje, pravila povlačenja i možeš li obje strane doista izvršiti dovoljno brzo.