Chapitre 2 : Liquidité et spreads
La liquidité signifie une profondeur tradable
La liquidité est la capacité d’acheter ou de vendre sans trop déplacer le marché. Un marché liquide possède de nombreux ordres proches du prix actuel. Un marché mince en a moins, donc même un achat ou une vente modeste peut créer un grand saut.
Le spread est l’écart visible
Le spread est la distance entre le meilleur prix auquel quelqu’un veut acheter et le meilleur prix auquel quelqu’un veut vendre. Un spread serré est généralement meilleur pour les traders, car moins de valeur est perdue à l’entrée ou à la sortie. Un spread large signifie que le marché est moins efficace ou moins actif.
Le slippage apparaît pendant l’exécution
Le slippage est la différence entre le prix attendu et le prix réellement reçu. Il arrive parce que votre ordre consomme la liquidité disponible. Sur de petits pools ou des paires calmes, le slippage peut dépasser les frais eux-mêmes.
Les pools se comportent autrement que les carnets d’ordres
Sur les plateformes décentralisées, beaucoup de trades se font contre des pools de liquidité. Le prix change selon l’équilibre du pool. Un pool peut afficher un prix, mais l’exécution finale dépend de la part du pool utilisée par votre trade. C’est pourquoi un petit swap de test peut sembler correct alors qu’un swap plus important devient coûteux.
La liquidité peut disparaître
La profondeur de marché n’est pas garantie. Les fournisseurs de liquidité peuvent retirer des fonds, les teneurs de marché d’un carnet d’ordres peuvent enlever leurs cotations, et la panique peut élargir les spreads. Dans les marchés rapides, le nombre affiché peut être dépassé en quelques secondes.
Pourquoi c’est important pour les petits tokens
Les petits tokens vivent ou meurent souvent par leur liquidité. L’attention peut arriver avant une liquidité profonde. Cela crée des opportunités, mais aussi un risque élevé : le prix peut bouger fortement parce qu’il n’y a pas assez de profondeur pour absorber les ordres.
L’habitude utile
Regardez ensemble le prix, le spread, le volume et la taille du pool. Une bougie verte seule ne suffit pas. Un marché tradable a besoin d’assez de liquidité pour entrer et sortir sans perdre trop de valeur dans le spread et le slippage.