第2章: 流動性とスプレッド

流動性とは取引できる深さである

流動性とは、市場を大きく動かさずに買ったり売ったりできる能力です。流動的な市場には現在価格の近くに多くの注文があります。薄い市場には注文が少なく、ほどほどの買い売りでも大きな跳ねが起きます。

スプレッドは見える差である

スプレッドは、誰かが買いたい最良価格と、誰かが売りたい最良価格の差です。狭いスプレッドは、出入りの際に失う価値が少ないため、通常トレーダーに有利です。広いスプレッドは、市場の効率や活動が低いことを示します。

Slippageは実行中に起きる

Slippageは期待した価格と実際に受け取る価格の差です。注文が利用可能な流動性を消費するために起こります。小さなプールや静かなペアでは、slippageが手数料そのものより大きくなることがあります。

プールは注文板と違う動きをする

分散型取引所では、多くの取引が流動性プールに対して行われます。価格はプールのバランスに応じて変わります。プールは価格を表示できますが、最終的な実行は取引がプールのどれだけを使うかに依存します。小さなテスト交換は問題なく見えても、大きな交換は高くつくことがあります。

流動性は消えることがある

市場の深さは保証されません。流動性提供者は資金を引き出せます。注文板のマーケットメーカーは気配を取り下げられます。パニックはスプレッドを広げます。速い市場では画面上の数字が数秒で古くなることがあります。

小さなトークンで重要な理由

小さなトークンはしばしば流動性に左右されます。深い流動性が来る前に注目が来ることがあります。それは機会ですが高リスクでもあります。注文を吸収する深さが足りないため、価格が大きく動くからです。

役立つ習慣

価格、スプレッド、出来高、プールサイズを一緒に見てください。緑のローソク足だけでは十分ではありません。取引しやすい市場には、スプレッドとslippageで過度に価値を失わずに出入りできる流動性が必要です。