Poglavlje 1: Strah i pohlepa

Emocija nije izvan tržišta

Strah i pohlepa nisu nuspojave. Oni su dio načina na koji tržišta rade. Cjenovni chart nastaje iz odluka, a odluke donose ljudi i sustavi koji reagiraju na neizvjesnost, priliku i pritisak. Čak i profesionalna tržišta nose emociju jer nitko ne zna budućnost sa sigurnošću.

Strah štiti, ali može pretjerati

Strah pomaže ljudima izbjeći opasnost. Na tržištima ih može natjerati da prodaju u najgorem trenutku. Kad cijene brzo padaju, mnogi prestaju pitati što se promijenilo i počnu pitati kako pobjeći. Tako nastaju oštri padovi u kojima prodaja stvara još prodaje.

Pohlepa vidi rast prije rizika

Pohlepa je osjećaj da je prilika predobra da bi se propustila. Ljude usmjerava na moguću dobit i tjera ih da ignoriraju veličinu pozicije, likvidnost, naknade ili tajming. U rastućem tržištu pohlepa često izgleda kao samopouzdanje jer chart potvrđuje optimizam.

Ciklusi hrane sami sebe

Strah i pohlepa često stvaraju povratne petlje. Rast cijena privlači kupce, što može dodatno podići cijene i stvoriti više pažnje. Pad cijena pokreće izlaske, produbljuje gubitke i stvara više straha. Tržišni ciklus je djelomično matematika, djelomično raspoloženje.

Isti pomak može se osjećati drukčije

Pad od 10 % drukčije se osjeća nakon duge rally faze nego nakon dugog pada. Kontekst mijenja emociju. U jakim tržištima ljudi padove zovu prilikama. U slabim tržištima isti pad vide kao dokaz da je sve slomljeno.

Indikatori ne uklanjaju emociju

Fear-and-greed indikatori mogu biti korisni, ali su sažeci, ne strojevi istine. Pokazuju tržišno raspoloženje, ne sudbinu. Ekstreman strah može trajati. Ekstremna pohlepa može trajati. Vrijednost je u svijesti o emocionalnom okruženju, ne u savršenom predviđanju.

Korisna navika

Prije kupnje ili prodaje imenuj emociju iza odluke. Ako je razlog samo panika ili uzbuđenje, uspori. Odluka i dalje može biti ispravna, ali treba preživjeti jednu mirnu minutu propitivanja.