Capítulo 3: Exchanges y carnets de órdenes
Un exchange es infraestructura de mercado
Un exchange es un lugar donde compradores y vendedores se encuentran mediante reglas, cuentas y sistemas de emparejamiento. En cripto, esto puede significar una plataforma centralizada con cuentas de usuario o un protocolo descentralizado conectado a wallets y smart contracts.
El carnet de órdenes muestra intención
En muchos exchanges centralizados, el carnet lista órdenes actuales de compra y venta. Las bids muestran dónde la gente quiere comprar. Las asks muestran dónde la gente quiere vender. La zona entre ambas es donde puede ocurrir la próxima operación.
Las órdenes de mercado toman lo disponible
Una orden de mercado busca ejecución ahora. Consume órdenes disponibles del carnet o liquidez de un pool. Es rápido, pero no siempre barato. Si la profundidad es delgada, la orden puede atravesar peores precios.
Las órdenes limit esperan un precio
Una orden limit dice: comprar o vender solo a este precio o mejor. Da control sobre el precio, pero no garantiza ejecución. Las órdenes limit ayudan a construir la estructura visible de un carnet de órdenes.
Diferentes exchanges pueden mostrar diferentes precios
La cripto se opera en muchos lugares. Binance, Bybit, Kraken, Uniswap y otros mercados pueden mostrar precios ligeramente distintos porque sus usuarios, liquidez y timing difieren. Los traders de arbitraje intentan reducir esas brechas, pero comisiones, tiempo de transferencia y riesgo de ejecución dificultan una alineación perfecta.
Las comisiones importan antes de que exista beneficio
Cada lugar tiene comisiones. Algunos también tienen costes de retiro, costes de gas o costes de spread. Una operación que parece rentable antes de comisiones puede ser negativa después de costes. En movimientos pequeños, las comisiones pueden decidir todo el resultado.
El hábito útil
Al comparar exchanges, no compares solo el precio principal. Compara spread, volumen, nivel de comisiones, saldo disponible, reglas de retiro y si realmente puedes ejecutar ambos lados con suficiente rapidez.